新聞 : 中國殭屍國企違約後，為何依然苟延殘喘？

東北特殊鋼集團（Dongbei Special Steel Group）今年 3 月底爆出債券違約，
原本是官方下手重整國有企業的好時機，但將近三個月匆匆過去，東北特鋼似乎並未承擔任何後果，
前（12）日又傳出未能如期償債，究竟為何中國國有「殭屍企業」明明都淪為行屍走肉，卻沒有真正倒閉？

3 月底東北特鋼驚傳未能依約償還一筆短期融資券，
在違約消息外流之前，該集團董事長還疑似因公司周轉不靈，於家中上吊尋短。

這起倒債違約事件，正值北京當局放話要整頓國企之時，
代表東北特鋼原先是官方最好的磨刀石——趁此機會調整效率低落、決策出錯的國企，
但《華爾街日報》指出，過去近四個月以來，東北特鋼又發生 4 起違約，
而該集團至今沒有正式聲請破產保護，也沒有關閉部門或著手重整業務。

企業債務違約意味著財務亮紅燈，在市場更開放的國家通常伴隨著一連串的變動，
包括公司高層大洗牌、出售資產、裁撤效率或經濟效益不高的部門，
東北特鋼採取的做法則是盡力將失業率降低，約裁減 1,000 名臨時工人，並大砍在職員工薪水超過 1/3。

東北特鋼的債務總額相當於年營收的兩倍，那麼持有東北特鋼約 70% 股權的遼寧省政府，
為何不乾脆放手讓東北特鋼倒閉或重整？

《華爾街日報》分析，東北特鋼在大連就有 1 萬名員工，
如果宣告破產，官方勢必得想辦法安置「下崗」的工人，再加上許多行業日漸衰敗，
昔日風光一時的重工業區遼寧，2016 年第一季成為中國少數經濟增長萎縮的省份，
種種因素逼得遼寧省政府不得不援助東北特鋼。

東北特鋼是中國最大的特殊鋼品製造商，大約三成產品出口至美國、歐洲和日本市場，
也是過往一年內，6 家爆出債務違約的國有企業之一。

當前中國因鋼鐵產能過剩，與歐、美各國代表多次在貿易會議中針鋒相對，
而官方為了避免大規模失業潮、亮眼的經濟成長數據，
只好讓殭屍國企繼續營運，看來產能過剩的問題，短時間內仍難以找到良好的解方了。

由 財經新報 轉載