新聞 : DRAM價格谷底反彈？法人曝報價上漲真正原因

NAND Flash現貨價於8月中旬反彈，DRAM價格也在9月開始回升，記憶體市況有好轉跡象，記憶體族群創見（2451）、威剛（3260）、十銓（4967）、廣穎（4973）、宜鼎（5289）、品安（8088）第三季財報數字呈現「三率三升」，但記憶體上游製造廠南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）仍呈現小幅虧損狀態。

法人認為，現在市場大都預期今年第四季記憶體報價將上漲，但記憶體需求並無明顯回溫，雖近期因減產造成報價反彈，有助記憶體廠的獲利改善，但仍對相關記憶體廠投資建議維持「區間操作」。

根據媒體報導，記憶體市況谷底反彈後，DDR3利基型記憶體在國際大廠全力衝刺高頻寬記憶體（HBM）、DDR5等高階應用並空出DDR3市場帶動下，推升DDR3晶片價格短線急漲近10％，今年第四季合約價可望上揚10~15％，明年第一季持續看俏。

群益投顧表示，記憶體市場約有90％為合約價市場，而現貨價為可視為漲跌趨勢的先行指標，DRAM現貨價已於9月初落底，並呈現反彈趨勢，其中以DDR5最先反彈，而市場最多庫存的DDR48G，也已由微幅下滑轉為開始上揚，現在DDR5、DDR4、DDR3現貨價齊漲，DRAM谷底周期接近尾聲，且近期已有原廠宣布調升合約價，今年第四季DRAM合約價有機會出現3~8％漲幅。

群益投顧指出，目前終端需求無明顯回溫，AI伺服器持續排擠一般伺服器需求，拖累整體伺服器需求進一步下修，此情勢可能延續到2024年，不利記憶體的需求。今年9月以來，iPhone與Android近期的新機效益，雖回補記憶體需求，但幫助有限。

記憶體大廠大幅減產使價格反彈向上，逐步收斂供應商虧損缺口，同時有助於模組廠改善未來獲利情況，不過，漲勢要延續至2024年，仍仰賴持續性的減產，以及需觀察企業採購訂單是否會大幅回補。

群益投顧認為，此波記憶體報價上漲，除原廠不願降價和減產外，部份通路商庫存低，且配合原廠喊價上漲，但後續需求沒有跟上，將不利報價動能，且若需求真的增加，原廠有可能將減產的產能恢復，供給增加，報價要再上漲有難度。

所以近期記憶體報價並非有實質需求支持，需求還是要看總體經濟的情況，或是像挖礦機吃記憶體怪獸的電子產品出現；短期相關個股會反應近期報價反彈，但目前市場需求僅溫和上揚，且明年上半年為電子淡李，報價可能無法持續向上，因此對記憶體相關

由 工商時報 轉載