新聞 : 記憶體下半年面臨庫存與價格疲弱狀況，廠商經營未來有壓力
受惠於武漢肺炎疫情所帶來的宅經濟效益，記憶體 2020 年上半年在需求持續提升的情況下，國內記憶體廠分別繳出了優於預期的成績單。而在當前時序進入第 3 季之際，雖然在疫情反撲，居家工作與遠距教育的需求仍在。但是，在供應面開始面臨庫存壓力，導致逐漸出現供過於求，使得價格逐漸走弱的情況下，預估下半年記憶體市場將面臨經營壓力。
受惠於武漢肺炎應情帶來的宅經濟持續加溫，國內記憶體廠上半年分別繳出優於預期的成績單。其中南亞科 2020 年上半年營收為新台幣 309.08 億元，較 2019 年同期增加 29.8%，營業毛利為新 84.78 億元，毛利率 27.4%，營業利益 50.61 億元，營業利益率 16.4%。稅後淨利為 51.39 億元，稅後淨利率 16.6%，每股 EPS 1.68 元。另外，旺宏累計，2020 年上半年營收 186.86 億元，較 2019 年增加 38.3%，每股 EPS為 1.39 元。至於，華邦電方面，上半年營收來到 243.02 億元，較 2019 年同期增加 6.13%，毛利率 27%，則是較 2019 年同期減少 2 個百分點，稅後淨利 7.57 億元，也較 2019 年同期減少 21.3%，每股 EPS 來到 0.16 元。
不過，在當前時序進入第 3 季之際，面對歐美武漢肺炎疫情依舊嚴峻，使得居家工作及遠距教育的需求仍在。不過，市場人士表示，因為 2020 年客戶上半年填補積極，使得目前庫存水位高，如此造成供應大於需求的情況下，讓價格走勢較為疲弱，這樣記憶體廠商在下半年將面臨經營壓力。其中，在 NAND Flash 的狀況方面，根據根據 TrendForce 旗下半導體研究處調查，2020 年 NAND Flash 的合約價格在現貨市場持續走弱後，正式於第 3 季初出現跌幅，雖然憑藉 SSD 的支撐，跌幅較小，但仍能察覺 wafer 端降價求售的壓力日益明顯。而且，觀察 NAND Flash 整體供需狀況，2020 年第 3 季供過於求比例為 2.6%，加上先前受疫情影響所累積的庫存量遞延至今，造成價格開始走跌。展望第 4 季，供過於求比例將進一步擴大至 7.8%，使得後續價格走勢更加嚴峻。
至於在 NOR Flash 方面，TrendForce 旗下拓墣產業研究院也指出，NOR Flash 市場自年初起，由於客戶端庫存偏低，加上客戶憂心武漢肺炎疫情造成斷鏈危機進而拉貨，帶動 NOR Flash 漲勢一直持續至第 2 季。整體均價在第 1 季約有 5% 漲幅，第 2 季價格漲幅更進一步擴大，上漲幅度約 10~20%。目前買方庫存水位已達到相對滿足階段，各國在經濟壓力之下也陸續重啟經濟活動，但終端零售的消費力道並無法立即復甦，因此 NOR Flash 後續價格走勢不容樂觀，TrendForce 預估，NOR Flash 第 3 季報價將轉跌。
最後在 DRAM 方面，在疫情的衝擊下，雖然 PC 市場仍有不錯的動能，但整體市場仍存在供過於求的現象，且PC DRAM 價格也由第 2 季下滑，7 月價格已有下滑，目前來看，8 及 9 月仍有下跌的壓力。而就第 4 季來看，隨著市場價格下滑，DRAM 市場買方賣方也會加速消化手中較高的庫存，尤其在伺服器 DRAM 的影響恐怕又會比 PC DRAM 影響為大。TrendForce 認為，2020 年截至年底前，整體 DRAM 市場恐怕都會是供過於求的現象，整體市況的進步恐怕最快到待 2021 年的第 2 季才會顯現。
而隨著近期國內記憶體廠的 7 月營收正式公布，其中南亞科營收為新台幣 49.07 億元，較 6 月份 53.19 億元減少 7.76%，較 2019 年同期的 45.75 億元，則是增加 7.23%，只是營收低於 50 億元，2020 年 2 月份以來的低點紀錄。旺宏7 月份營收則為新台幣 31.39 億元，較 6 月份小增 4.4%，也較 2019 年同期增加 3.4%。而華邦電則是 7 月份營收為新台幣 41.24 億元，較 6 月份則是減少 0.16%，較 2019 年同期也減少 4.7%。當中，除了旺宏之外，其他兩家記憶體廠都有月衰退的情況。而即使旺宏月營收有所成長，其成長幅度也較 6 月營收少。
對於接下來的市場發展，南亞科在日前法說會上指出，DRAM 近期市況，預期第 3 季在遠距辦公、虛擬教學及電子商務使雲端資料中心伺服器對 DRAM 的需求持穩，而 PC、SSD 及網通設備等市場對 DRAM 需求動能延續，智慧型手機及消費性電子對 DRAM 可望回溫。不過，仍需觀察武漢肺炎疫情、總體經濟、美中貿易爭端等變數。至於，旺宏則是表示，下半年是傳統旺季，雖然有疫情仍在延燒的不確定因素。不過，當前還沒有出現重大負面衝擊，加上產品價格穩定的走勢與持續滿載的稼動率，因此對於下半年維持審慎樂觀的看法。
最後，第 2 季稅後淨利較第 1 季虧轉盈的華邦電則是指出，因為第 1 季底開始有國家疫情解封的情況下，許多產業拉貨積極，而且持續延續到第 2 季，這部分以筆電產業最為明顯。而因為上半年的積極拉貨，接下來可能有一段時間的庫存調整時期，因此相對來說市況較為樂觀審慎。
由 科技新報 轉載