新聞 : 3 大因素重挫經濟，法國巴黎銀行：韓國為 2017 年最大輸家

上百萬韓國連續好幾週包圍青瓦台，要求親信干政醜聞纏身的總統朴槿惠下台，
而法國巴黎銀行（BNP Paribas）似乎還認為南韓最近衰事不夠多，
該行近日發布 2017 年投資展望，將韓國列為最大輸家，並建議投資人減碼韓國股票。

知名投資人、有新興市場教父之譽的墨比爾斯（Mark Mobius）日前才表示，
朴槿惠密友涉入政事，還涉嫌向大財閥三星、現代與韓進索賄這類醜聞，
會讓南韓人民呼喊改革的聲音更加急迫，這最後會使韓國脫胎換骨成一個更具有吸引力的投資地點。
但法國巴黎銀行的看法可沒這麼樂觀，受到三大因素夾殺，明年韓國恐怕不會好過。

1. 韓圜走勢衝擊出口

法國巴黎銀行分析師 Manishi Raychaudhuri 認為，日本與韓國出口的商品相似度較高，
在這樣的情況下兩國匯率的走勢會影響出口競爭力，而日圓近期呈現貶值，預期韓國出口會因此受挫，
電機及汽車等運輸設備很難出現顯著成長。

如果韓國央行採取措施壓抑韓圜、加入競爭性貶值的行列，
Manishi Raychaudhuri 直言，那也得先考慮一下股市，日圓走跌的同時日經指數走揚，
不過從彭博社的資訊來看，韓圜弱勢韓國 Kospi 指數的表現也不佳。

2. 中國政府限制陸客人數

韓國部屬飛彈防禦系統（THAAD）惹火中國，據傳中國為了報復，大幅調降陸客團前往南韓的額度，
而法國巴黎銀行指出，今年 10 月底，有好幾個中國地方政府對旅遊當局下達指示，
把赴韓的旅遊團數量削減 20%，同時減少旅行團每天的購物行程。

根據法國巴黎銀行的數據，在中國當局限縮赴韓旅遊團之前，
中國赴韓旅客約佔了整體超過 8 成，限制措施開始後逐漸下滑至當前的 5 成左右。

3. 政治歹戲又臭又長

更別忘了韓國還有深陷醜聞的總統朴槿惠，儘管原本堅持不下台的朴槿惠日前鬆口「已經放下一切」，
要把個人去留交給國會決定，但 Manishi Raychaudhuri 認為彈劾過程可能會拖上一段時間，
意味著韓國政壇動盪的局面不會這麼快結束，
而總理、財政部長及其他在總統身邊擔任要職的官員也會遭到撤換，
在當前韓國航運業陷危機，造船業又因為鉅額虧損，只能大幅裁員因應，
政治的混亂不盡快結束，恐使國家經濟一起陷入迷航。

由 財經新報 轉載