新聞 : 川普還沒鬆綁金融監管，次級車貸先釀危機

今年美國汽車貸款數額達到 17 年以來的最高點，但紐約聯準會與監管機構均發出警告，
有幾百萬的美國人開始還不出貸款，借款人違約機率正直線上升中。

聯準會指出，在第 3 季，有 2% 的汽車貸款已拖欠了近 3 個月，
其違約風險已逼近金融危機後的程度，雖然比例看起來不高，但現今汽車貸款的市場高達上兆美元。
川普剛主張應該要鬆綁金融監管，而該報告就是對於金融貸款過於隨便的一記耳光。

次級車貸創新高

據紐約聯準會的報告指出，近年來美國的經濟成長表現其實不錯，
而通常在失業率低的時候，還款能力應該會更穩定，
這個現象的發生顯示了，這是銀行貸款出了問題，使得借款人能借到超出其負擔能力的貸款。

新的家庭債務和信貸季度報告顯示，美國家庭債務總額在第 3 季增加至 12.35 兆美元，
相較前期增加了 630 億，其中有 320 億是汽車貸款，反而學貸與信用卡貸款佔少數。

紐約聯準會高級副總裁 Andrew Haughwout 指出，正常來講車貸的違約率通常不高，
但最近的數據表示，次級車貸（信用值＜620）的違約風險正急遽惡化。
尤其是自金融危機後汽車貸款的數量幾乎翻倍成長，
就今年而言，一季內就約有 500 億的新車貸，且有將近 300 億是不良的次級車貸。
經濟學家擔心，如果經濟再次衰退，將會有大約 600 萬美國人的汽車貸款違約，並創下歷史紀錄。

雖然目前汽車貸款的拖欠率還低於 2009 年金融危機後的水平，
但現在汽車貸款的總數額，可是遠遠超出當時，僅次級車貸就有 2,700 億美元左右。
當年有次級房貸，如今有次級車貸。

不過也有專家認為，把次級車貸違約與引起金融海嘯的次級房貸相比不太恰當。
雖然現代的汽車貸款市場有近 1.1 兆美元的規模，
不過與在 2008 年的次級房貸相比規模還是小很多，且還有其根本上的不同，
不太可能因為止贖潮的出現而衝擊銀行系統造成連鎖效應。
因為通常承作汽車貸款的都是小型金融機構而非銀行，就算其倒閉也不會讓金融體系整個崩潰。

金融危機不僅如此

但假如止贖潮真的發生，還是會延伸出其他問題，例如在幅員遼闊的美國，
許多人若失去汽車將會產生交通問題。在金融危機爆發時，汽車貸款是少數比較不受影響的項目，
就是因為汽車是許多美國人賴以維生的工具，若沒有汽車可能使其失去工作使生活更加艱難。
而隨著金融業的競爭越來越激烈，汽車貸款的年限也不斷被延長，
然而仍然有金融機構為了貪圖利潤而提高利息造成次級車貸的發生，
尤其是現在汽車貸款也開始證券化了，就如同當初次級房貸問題一樣。

可幸的是，惠譽國際評級分析師表示，雖然次級車貸造成的損失不斷上升，
但仍然在金融公司可承受範圍之內，據統計其 10 月份淨虧損指數為 9.6%，比去年同期高出 1.6%，
而汽貸款的業務也正在緊縮中。不過據監管機構的調查，仍有一項更嚴重的隱憂，即是金融詐騙。

在紐約州，一名已 74 歲的老奶奶受訪時表示，她其實本來沒想買車，
但因為汽車經銷商促銷的獎品她很喜歡，所以在被慫恿下借了約 2 萬美元的汽車貸款，
直到最近她無力償還，汽車就被沒收了。

在調查後發現，她每月的社福收入僅有 850 美元，
但其貸款申請單卻被經銷商竄改為 3,300 美元，後來才被本人發現。
雖然接受貸款的信用社最後不予追究老奶奶的信用過失，但這樣的例子可能不只一樁。

註：止贖（Foreclosure）指的是，當借款人無力償付車貸或房貸時，
汽車或房屋將被貸款公司沒收，然後通過拍賣進行出售以償還貸款，當然通常是用更低的價格。
若是止贖物件過多就有可能對商品市場造成衝擊，甚至影響到抵押貸款市場，
不僅會造成經濟問題，還會造成社會問題。

由 財經新報 轉載