新聞 : 央行恐縮手、購債沒戲唱,35 年來債市多頭快玩完?
量化寬鬆(QE)的購債行動不管用,對經濟成長無濟於事,
歐洲和日本央行似乎都有意縮減購債規模。
有人認為,此一趨勢顯示,長達 35 年的債市大多頭或許將畫上句點。
Business Insider、華爾街日報報導,
先前外傳歐洲央行(ECB)討論減少購債,市場為之震撼,歐央隨後澄清未商討此事。
但是 Business Insider 認為,
應該是故意放出消息試探市場,歐央沒有正面否認減債之說,僅說未加談論,更加深此一可能性。
歐洲和日本大舉購債,把殖利率壓到空前新低、和殖利率呈反向走勢的債券價格衝上高點。
外界斷定殖利率將持續低迷,紛紛做多債券價格。
分析師警告,市場過於擁擠,風向稍有變化,投資人爭相逃生,債市就會出現劇烈賣壓。
債券多頭氣勢有多旺,看看數據就知道。
TD Securities 美國利率策略師 Cheng Chen 引述美國商品期貨交易委員會(CFTC)稱,
9 月 27 日為止當週,美國十年期公債淨多單達 140 億美元,為 7 月 26 日為止當週以來新高。
7 月 26 日為止當週的美債淨多單為 186 億美元,為 2012 年 12 月以來之最。
做多公債價格,代表市場預期殖利率會續低。
專家說,當前很少人擔心利率走高,要等到真的發生時,才會緊張。
如果當局重心真的從貨幣政策轉向財政措施,央行不再大買債券,會重創債市。
不只如此,利率高低攸關股市走向,利率是估算資產價值的重要依據,要是利率走高,會壓低股價。
五月份股神巴菲特曾說,倘若利率維持低檔,股價看來仍相當便宜,
不過萬一利率正常化,股價就沒那麼低廉。
各界因此高度關注殖利率走勢,
報導稱,短期觀察重點是美國十年期公債殖利率是否衝破 1.72/1.75%,
若突破此一關卡,可能會升至 2%。
由 財經新報 轉載